最高杠杆可到20倍!场外期权滋生黑中介基金老鼠仓20面世?行业警钟长鸣

  是在赌监管的漏洞“传闻中的情况,常隐晦形式非,的筛查也很难发现即使通过大数据,’有着账户的关联性不像传统‘老鼠仓。诉证券时报·券商中国记者”一位公募基金总经理告,鼠仓’的衍生品“但这就是‘老,仓2。0’是‘老鼠!抱有侥幸心理基金经理不要,道高一丈魔高一尺。着巨大的利益链条做场外期权确实有,属实如果,典型案例来一次肃清全行业需要以此为。也可以看到监管和市场,经发生了新的变化基金‘老鼠仓’已,品也不能碰相关的衍生。”

  诉证券时报·券商中国记者一位券商期权研究人士告,场外期权的行为理论上可行“借道第三方中介平台参与,理论上没办法查到本人而且通过第三方开户,隐蔽非常。流、定制化的产品场外本身是非主,股去做这样的定制可以针对某几只个,核实到资金来源证券公司不可能。有明确的细则这块监管没,色地带属于灰,老鼠仓的行为而实质上是,定的监管漏洞制度上存在一,时堵住需要及。”

  于场内期权而言的场外期权是相对,提供杠杆的工具某种程度上也是,是非线性的其收益结构,期权交易无异和交易所内的,条款没有任何限制或者规范不同之处在于场外期权合约,交易双方自由厘定行权价和到期日由。

  婆心地强调“我们苦口,价值承认度非常高基金管理对个人的,生涯非常广阔大家的职业,遵守法律一定要,着巨大的成长空间这个职业本身有,是几何级的财富积累也,利益诱惑去打破原则千万不要为了短期。除非己莫为若要人不知,了十年即便过,追溯的都是可,牢的要坐。还年轻大家都,去冒这么大的风险不能为了短期利益。管告诉记者”该公司高,件事被证实“如果这,露出来的话后续细节披,个案例仔细分析我们一定会把这,杜绝严令。”

  管还表示上述高,的警示作用在于这件事对于行业,理的管理上“在基金经,加审慎的态度需要秉承更。及趋势性的决策重大投资决策以,能产生的风险要考虑各种可,益链条给堵住把派生的利,隔离工作做好信息,防火墙制度坚守内部,理犯错的可能性尽量减少基金经。”

  提的是值得一,手是机构而非个人场外期权的交易对,业务是明令禁止的个人介入场外期权。规避这一监管要求有证券营业部为了,册一个空壳公司会帮助客户注,曲线交易”以此实现“。

  点就是不受行情限制“这个业务最大的优,涨或者看跌可以选择看,日支付少量权利金根据不同的到期,的权利金操盘账户就可以获得几十倍,利都归投资者全仓买入的盈;向错了如果方,不到期只要,也就是权利金最大的亏损。经理表示”该客户。

  尚未得到证实目前该传闻,多位熟悉期权的业内人士处获悉但证券时报·券商中国记者从,条确实存在该利益链。言之换,借道或者中介机构基金经理的确可以,权攫取巨额利润通过参与场外期。

  部机构业务负责人看来在华南一家券商营业,在做“黑庄”这是非法平台。了一个平台“他们虚构,互相做交易然后客户,到的安全问题场外期权涉及,谱的机构来做交易跟一家完全不靠,大的风险涉及很,存在资金监管的问题而券商的场外交易不,相当不靠谱这种平台。他说”。

  从一家公募基金内部了解到证券时报·券商中国记者,的投研例会上在8月9日,明确询问每位基金经理投研总监和合规总监,类场外期权套利有没有参与这,了重点宣导并对此事做。

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  期权业务“场外,理一辈子都遇不上一单可能一个券商客户经。部投顾人员介绍”有券商营业,市大调整以来2015年股,遭到打击场外配资,杆的比例又很有限通过融资融券放杠,的途径减少了客户想放杠杆。外互换的客户转做场外期权原来一部分做融资融券、场,传统融资的空间杠杆比例能突破。

  中国记者了解到证券时报·券商,比例可放到20倍场外期权最高杠杆。市商对接客户券商作为做,平掉的头寸如果有不能,为机构的对手方券商自己就作。

  都会有纪检来进行廉政谈话“我们的基金经理上岗时,有相关培训日常也都,开员工大会每半年召,的案例讲解会有相关。把心态放平放长远核心还是让大家要,短期的名利不要去追逐,该有的投研文化这才是团队应。诉证券时报·券商中国记者”一位基金公司董事长告。

  看来在他,道德建设同等重要行业的法治建设和。9年以前“201,系数还没有相差太大行业基金经理的收入。近几年但最,勃发展过程中公募基金在蓬,供需矛盾产生了,上万只产品整个行业,位基金经理3000多,场人才依然是稀缺品中国的财富管理市。距急剧扩大加上收入差,年有几千万收入顶流基金经理全,相对浮躁行业气氛。拔应该是德才兼备的实际上基金经理的提,业‘内卷’但现在行,有些偏颇用人会。治理来看从公司,能杜绝其中的道德风险任何严格的法规都不,德建设同等重要法制建设和道。”

  该中介机构客户经理处了解到证券时报·券商中国记者从,接参与场外期权“个人没办法直,合格投资者机构才是,司有个专门的账户我们公司在证券公,好的股票标的如果你有看,给我们通道方可以把资金转,进或者抛出下指令买。”

  中的说法根据传闻,仓某只个股之前基金经理在建,涨期权(杠杆普遍10倍以上先通过场外期权通道在下单看,20倍)最高可达,若涨幅50%建仓后该票,超过500%甚至更高则场外期权浮盈可能,又隐秘既暴利。

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  则介绍——“亏损有限某网站上就有这样一,无限收益。杠杆说到,者想到的是配资可能一般投资,际上但实,种比配资更有优势目前市场上还有一,效率更高资金运用,控的金融工具风险也更可,个股期权就是场外。”

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